文轩 探花 中国星河: 给以聚灿光电买入评级

中国星河证券股份有限公司岑岭近期对聚灿光电进行磋商并发布了磋商论说《聚灿光电2024年三季报点评：卑鄙需求回暖，广大化处分红果权贵》，本论说对聚灿光电给出买入评级文轩 探花，刻下股价为10.99元。

聚灿光电(300708)

事件：公司涌现2024年三季报。2024年前三季度公司完毕营收20.22亿元，同比增长10.61%；归母净利润1.59亿元，同比增长107.02%；扣非后归母净利润1.5亿元，同比增长2408.97%。

事迹顺应预期，合座谋略向好。2024年第三季度公司完毕单季度营收6.88亿元，同比增长9.4%，环比-6.11%，归母净利润0.46亿元，同比-10.62%，环比-28%，扣非归母净利润0.45亿元，同比+89.22%。前三季度公司毛利率为14.1%，同比提高4.26pct；净利率为7.89%，同比提高3.67pct。单三季度毛利率13.14%，环比下滑2.33pct，同比提高3.45pct，单三季度净利率6.75%，环比下滑2.11pct，同比下滑1.51pct。合座事迹顺应预期。

卑鄙需求回暖，公司产销两旺。收货于营业算作、文化旅游、大型商演和通顺赛事等需求还原，商场终局需求不竭回暖，公司产能开释换取产物定位、商场需求精确主持，以高光效照明、车用照明、背光等为代表的高端产物产销两旺，公司产能运用率、产销率保持一贯高位文轩 探花，销售限度保管知道。LED卑鄙库存加速出清，照明回暖权贵，背光和袒露也在肃穆回暖。

链接保持广大化处分，提高盈利才调。公司相持涵盖谋略全过程的广大化处分形式，荒谬是加强了本领自主革命、本钱用度管控。磋商建立知道插足，高端产物质能提高，结构肃穆优化；限度经济效应突显，部分原材料降价，制酿本钱不竭着落；分娩遵循不休提高，支拨管控牛逼、降本增效，财务用度同比大幅着落，权贵提高了盈利水平。

回购有操办施行完成，新产能不竭鼓动。公司回购股份有操办已施行完毕，累计回购股份32，831，660股，成交总金额3.00亿元。公司新增了“年产240万片红黄光外延片、芯片技俩”，应时转念了“Mini/MicroLED芯片研发及制造扩建技俩”的施行程度。跟着新建技俩的鼓动，MiniLED、植物照明、背光、袒露等高端高价产物陆续推出，公司产物类别将进一步丰富；跟着研发插足加大，结构再大略、性能再提高、产物再升级，公司遥远成长能源扫数。

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投资提议：展望公司2024至2026年完毕离别完毕营收27.12/31.61/36.15亿元，同比增长9.32%/16.55%/14.37%，归母净利润为2.01/2.21/2.48亿元，同比增长66%/10%/12%，每股EPS为0.30/0.33/0.37元，对应刻下股价PE为36/33/29倍，保管“推选”评级。

风险教唆：LED行业的竞争边幅恶化，产能开释不足预期，产物结构优化不足预期，卑鄙需求不足预期。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计，中信证券徐涛磋商员团队对该股磋商较为久了，近三年预测准确度均值为79.9%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.87亿，把柄现价换算的预测PE为39.25。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；夙昔90天内机构指标均价为12.6。

以上执算作证券之星据公开信息整理，由智能算法生成文轩 探花，不组成投资提议。